*सोने के दामों में हालिया जबरदस्त उछाल के पीछे एक नहीं बल्कि कई वैश्विक और घरेलू कारक जिम्मेदार*/ रिपोर्ट स्पर्श देसाई

*सोने के दामों में हालिया जबरदस्त उछाल के पीछे एक नहीं बल्कि कई वैश्विक और घरेलू कारक जिम्मेदार*/ रिपोर्ट स्पर्श देसाई

 【मुंबई/ रिपोर्ट स्पर्श देसाई】सोने के दामों में हालिया जबरदस्त उछाल के पीछे एक नहीं बल्कि कई वैश्विक और घरेलू कारक जिम्मेदार हैं। यह किसी एक घटना का नहीं बल्कि कई घटनाओं के एक साथ होने का नतीजा है। यहाँ मुख्य कारणों को विस्तार से समझाया गया है। सबसे पहले वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता और सुरक्षित पनाहगाह Safe Haven की मांग । सोने को आर्थिक उथल-पुथल के समय में सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है। ब्याज दरों में बदलाव की आशंका भी वजह हैं। अमेरिकी फेडरल रिजर्व (Fed) और अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना ने सोने को आकर्षक बनाया है। जब ब्याज दरें कम होती हैं तो बांड जैसे फिक्स्ड-इनकम वाले निवेश पर रिटर्न कम मिलता है । जिससे सोना (जो कोई डिविडेंड नहीं देता लेकिन कीमत में बढ़त देता है) अधिक आकर्षक लगने लगता है। मंदी की भी आशंका होती हैं । कई अर्थशास्त्री अभी भी वैश्विक मंदी की आशंका जता रहे हैं। ऐसे में निवेशक अपना पैसा सुरक्षित जगहों पर लगाना पसंद करते हैं और सोना इसका सबसे पारंपरिक विकल्प है। महत्वपूर्ण भू-राजनीतिक तनाव को देखें तो यूक्रेन-रूस युद्ध, इजरायल-फिलिस्तीन संघर्ष और दुनिया के अन्य हिस्सों में चल रहे तनावों ने निवेशकों में डर पैदा किया है। ऐसे में निवेशक शेयर बाजार जैसे जोखिम भरे एसेट्स से निकलकर सोने जैसी सुरक्षित संपत्ति (Safe Haven Asset) में पैसा लगा रहे हैं। अब देखे अमेरिकी डॉलर में कमजोरी। सोने की कीमत अमेरिकी डॉलर के विपरीत दिशा में चलती है। जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है तो दुनिया के दूसरे देशों (जैसे भारत) के लिए सोना खरीदना सस्ता हो जाता है क्योंकि उनकी मुद्रा की तुलना में डॉलर की कीमत कम होती है। इससे मांग बढ़ती है और कीमतें ऊपर जाती हैं। फेड की संभावित ब्याज दर कटौती से डॉलर के कमजोर रहने की उम्मीद है । जो सोने के लिए अनुकूल है। केंद्रीय बैंकों द्वारा रिकॉर्ड मात्रा में सोना खरीदारी । यह शायद सबसे बड़ा कारण है। दुनिया भर के केंद्रीय बैंक विशेषकर चीन,भारत,तुर्की, पोलैंड आदि पिछले कुछ सालों से रिकॉर्ड मात्रा में सोना खरीद रहे हैं। विविधीकरण  देखें तो वे अपने विदेशी मुद्रा भंडार को अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बांड्स पर निर्भरता कम करना चाहते हैं। भू-राजनीतिक जोखिम भी शामिल हैं। अमेरिका जैसे देशों द्वारा रूस जैसे देशों पर लगाए गए प्रतिबंधों के बाद कई देश अपने भंडार को "राजनीतिक रूप से तटस्थ" संपत्ति जैसे सोना में रखना पसंद कर रहे हैं। अपनी मुद्रा को स्थिर करना महत्व का कदम। सोना खरीदकर केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा को मजबूत करने और आर्थिक स्थिरता दिखाने की कोशिश करते हैं। केंद्रीय बैंकों की यह भारी मांग बाजार में सोने की आपूर्ति से अधिक हो गई है। जिससे कीमतों में उछाल आया है। अब देखें भारत में सोना और उसका विशिष्ट कारण क्योंकि भारत में शादियों का सीजन महत्व रखता हैं। भारत में शादियों का सीजन विशेषकर नवंबर से फरवरी चल रहा है। जिसमें सोने की खरीदारी विशेष रूप से बढ़ जाती है। यह घरेलू मांग को बढ़ाता है। सरकार का कदम मुद्रास्फीति का बचाव ।भारत में खुदरा मुद्रास्फीति अभी भी RBI के लक्ष्य के ऊपर बनी हुई है। लोग अपनी बचत को मुद्रास्फीति के कटाव से बचाने के लिए सोने में निवेश करते हैं। कमजोर रुपया भारत में सोने का सबसे बड़ा आयातक है। जब भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर होता है तो सोने का आयात महंगा हो जाता है। इसका सीधा असर घरेलू कीमतों पर पड़ता है। रुपये की कमजोरी ने आयातित सोने की कीमतों को और बढ़ा दिया है। जब सोना लगातार ऊपर जाता है तो यह और निवेशकों और ट्रेडर्स को आकर्षित करता है । जो इसकी कीमत में और उछाल की उम्मीद करते हैं। यह "फोमो" यानि FOMO - Fear Of Missing Out की भावना पैदा करता है और और खरीदारी को बढ़ावा देता है। जिससे एक चक्र बन जाता है और कीमतें तेजी से बढ़ती हैं। सोने की कीमतों में यह उछाल वैश्विक अनिश्चितता,केंद्रीय बैंकों की रिकॉर्ड खरीदारी,अमेरिकी डॉलर की संभावित कमजोरी व टैरिफ और भारत जैसे देशों में मजबूत घरेलू मांग का संयुक्त परिणाम है। यह सिर्फ एक बाजार की चाल नहीं है बल्कि दुनिया की आर्थिक और राजनीतिक स्थितियों का एक प्रतिबिंब है। जब तक ये अनिश्चितताएं बनी रहेंगी तब तक सोने की कीमतों पर उछाल का दबाव बना रह सकता है।【Photo Courtesy Google】

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